De kleine markt voor investeringen in cannabis in Europa vertoont tekenen van leven, met een in Londen gevestigde investeringsmaatschappij die zich richt op rijke individuen in de hoop het grootste toegewijde fonds van de regio op te halen.
Volgens gegevensgroep ETFGI domineert Noord-Amerika de investeringen in cannabis, met 12 van de 14 op cannabis gerichte exchange traded-fondsen die daar wereldwijd zijn genoteerd. Het rendement was vaak matig.
Maar Chrystal Capital Partners gelooft dat een groeiende golf van wetgeving de populariteit van cannabisinvesteringen en de potentiële opbrengsten ervan zal vergroten. Het hoopt een eerste $ 100 miljoen op te halen voor het Verdite Capital Fund, een actief beheerd fonds dat maandag is gelanceerd, voordat het door een latere fondsenwerving kan worden uitgebreid tot $ 200 miljoen.
“We denken dat dit over 10 jaar een sterk gereguleerde bedrijfstak zal zijn”, zei Kingsley Wilson, een investeringspartner bij het bedrijf, die erkende dat regelgevingsrisico veel private equity- en institutionele beleggers uit de sector had afgeschrikt. “Regulering en financiering zullen de markttransitie ondersteunen en de verschuiving van een illegale naar een legale markt bewerkstelligen.”
Strategie van dit nieuwe cannabis fonds
De strategie van Chrystal zal zich concentreren op medicinale marihuana, van cannabis afgeleide medicijnen en zogenaamde CBD – een cannabinoïde die gebruikers niet high maakt. Ongeveer de helft van zijn activa zal worden belegd in Noord-Amerika en ten minste 35 procent in Europa. Het zal bedrijven die marihuana leveren voor recreatief gebruik uit de weg gaan.
Grote fondsbeheerders vermijden over het algemeen cannabisinvesteringen. In een onderzoeksnota van juni zei investeringsbank Jefferies dat instellingen slechts ongeveer 5 procent van het eigendom van cannabisbedrijven voor hun rekening namen, vergeleken met ongeveer 50 procent voor de technologiesector.
De fondsenwerving van Chrystal, die zich richt op investeerders, waaronder zeer vermogende particulieren en family offices, zou haar portefeuille tot de grootste in de cannabissector buiten Noord-Amerika maken. De markt wordt gedomineerd door investeringsfirma’s zoals Privateer Holdings, Gotham Green en Merida Capital Partners, evenals beursgenoteerde grootheden, waaronder het $ 510 miljoen ETFMG Alternative Harvest-fonds en het $ 250 miljoen Horizons Marijuana Life Sciences-fonds.
Prestaties van cannabis & cbd fondsen
De prestaties waren fragmentarisch. Vorig jaar kelderden de aandelen van Noord-Amerikaanse cannabisbedrijven, nadat het lastig bleek om klanten weg te lokken van illegale markten en het tempo van legalisatie in de VS niet aan de verwachtingen voldeed. Het Horizons-fonds daalde vorig jaar met 39 procent en dit jaar nog eens 31 procent.
Het in Guernsey gereguleerde fonds van Chrystal zal beleggen in 10 tot 12 bedrijven wereldwijd, in aandelen, obligaties en converteerbare obligaties, een soort hybride schuld.
De vraag naar cannabis bedraagt wereldwijd ongeveer $ 344 miljard en de overgrote meerderheid wordt nog steeds illegaal verhandeld, volgens een rapport van vorig jaar door de in Washington gevestigde onderzoeksgroep New Frontier Data.
Desalniettemin wedden veel investeerders op federale legalisatie van cannabis in de VS in de komende jaren. Meer dan 10 staten hebben het al legaal gemaakt voor volwassenen om cannabis te roken zonder medisch recept.
Medicinale cannabis, wat nu pas in klinische onderzoeken wordt getest, wordt al in verschillende landen voorgeschreven om verschillende aandoeningen zoals epilepsie, angst en pijn te behandelen. Dat geldt ook voor het Verenigd Koninkrijk, waar medicinale cannabis twee jaar geleden werd gelegaliseerd.
De Britse financiële toezichthouder heeft vorige week nieuwe richtlijnen uitgevaardigd voor bedrijven die op de Londense aandelenmarkt willen noteren, waardoor de deur wordt geopend voor degenen die producten voor medisch gebruik leveren.
Bronnen o.a. CannabisLaw (EN), FT (EN), TechnoCodex (EN)
